Los mayores socios comerciales de América Latina son Estados Unidos y China. Por eso, las decisiones que se toman en Washington o Pekín tienen repercusiones a miles de kilómetros de distancia. Este año, la mayor incertidumbre económica para Latinoamérica parece venir del lado estadounidense, con el regreso de Donald Trump a la Casa Blanca el 20 de enero. ¿Impondrá aranceles a los productos provenientes de México? ¿Comenzará una nueva guerra comercial con China? ¿Deportará a millones de inmigrantes indocumentados latinoamericanos? Esas son algunas de sus promesas, pero no está claro si efectivamente las implementará, ni cuál sería su alcance. El otro gran factor de incertidumbre es qué pasará con la desaceleración de la economía china, uno de los mayores compradores de materias primas del mundo. Y en el frente interno de cada país, hay también grandes incógnitas, como los resultados del experimento económico de Javier Milei en Argentina, o el rumbo que tomará en México el gobierno de Claudia Sheinbaum en su primer año en el poder. Mientras las proyecciones del Fondo Monetario Internacional (FMI) apuntan a un moderado crecimiento del 2,5% para Latinoamérica en 2025, los datos indican que la inflación está bajando gradualmente en la región, desde los increíbles máximos que alcanzó después de la pandemia. En cuanto a elecciones presidenciales, las grandes economías no van este nuevo año a las urnas, pero sí lo harán Ecuador, Bolivia, Chile y Honduras, en comicios que vale tener en cuenta por su potencial efecto en las perspectivas económicas. Aquí te presentamos 3 temas cruciales que van a marcar el escenario económico latinoamericano en 2025. Las decisiones de Donald Trump Una potencial guerra arancelaria impulsada por el presidente electo de EE.UU. es uno de los grandes temas que estarán en la agenda 2025. Trump prometió a fines de noviembre que, a través de una orden ejecutiva, impondrá aranceles a los productos procedentes de Canadá, México y China en su primer día de mandato. El impuesto arancelario sería de 10% para los productos chinos y de un gigantesco 25% para los productos mexicanos y canadienses, según sus declaraciones. «¡Este arancel permanecerá en vigor hasta que las drogas, en particular el fentanilo, y todos los inmigrantes ilegales pongan fin a esta invasión de nuestro país!», escribió Trump en la red Truth Social hace unas semanas. Algunos economistas como Gerardo Esquivel, académico de la Universidad Nacional Autónoma de México (UNAM), creen que es muy difícil que ese anuncio se materialice. «Es un llamado a iniciar una negociación con ventaja», le dijo a BBC Mundo. Si aplicaran los aranceles, explica, habría efectos muy negativos para todas las economías involucradas. Joan Domene, economista jefe para América Latina de Oxford Economics, tampoco vislumbra una posible aplicación generalizada de aranceles para todos los productos mexicanos. Si llega a concretarse, «serían aranceles en sectores muy específicos, estratégicos». Podrían incluir, por ejemplo, al acero y el aluminio, o a algunos productos agropecuarios, pero mientras no afecten a todos los productos, es poco probable que tengan un efecto negativo para la economía en su conjunto. Lo que sí puede lograr Trump con el anuncio, agregó, es aumentar la presión sobre el gobierno mexicano y «conseguir concesiones» en temas como la renegociación del tratado comercial TMEC entre EE.UU., México y Canadá y las políticas migratorias. Desde el punto de vista de las inversiones, mientras no se despejen las nubes sobre el asunto arancelario, es posible que algunos proyectos se vean afectados. «La incertidumbre es un lastre para las decisiones de inversión», dijo Felipe Hernández, economista para América Latina de Bloomberg Economics, en diálogo con BBC Mundo. Esa incertidumbre está haciendo que en la actualidad algunas empresas estadounidenses que tenían planes de invertir en México, los estén retrasando, agregó. La incógnita de China Otro asunto a tener en cuenta es la situación de la economía de China, especialmente porque el gigante asiático es el principal socio comercial de varios países sudamericanos. China ha disminuido su históricamente rápido crecimiento y por ese motivo, los economistas hablan de una desaceleración. Los consumidores chinos están comprando menos, importantes empresas han recortado salarios y contrataciones, el mercado inmobiliario continúa en una profunda crisis, y millones de egresados universitarios enfrentan grandes dificultades para acceder al mercado laboral. ¿Cómo le afecta esto a América Latina? Básicamente la región ha sido, y sigue siendo, una gran exportadora de materias primas a China. Cuando en China hubo un boom inmobiliario y el país crecía a toda velocidad, su economía estaba hambrienta de soja, acero, cobre y muchas otras materias primas latinoamericanas. Pero ahora, esa demanda ha bajado y sus efectos se han sentido en la región. Sin embargo, algunos expertos creen que el gobierno de Xi Jinping tomará medidas en 2025. «Nuestro equipo económico está esperando que Pekín haga un esfuerzo bastante grande para tratar de sostener el crecimiento a través de estímulos fiscales y monetarios», señaló Felipe Hernández. Es posible que el gobierno chino entregue subsidios a las empresas de manufactura y al sector de la construcción para que no se desplome, argumentó por su parte Domene. Si lo hace, agregó «podría subir artificialmente esa demanda, incluso en el caso de una guerra comercial con Estados Unidos». Si Washington y Pekín se enfrascan en una guerra comercial, podría ocurrir una especie de efecto cascada, o efecto contagio hacia latinoamérica, advierten algunos analistas, por la fuerte conexión comercial entre la región y esos dos países. Los desafíos internos de las mayores economías de la región Latinoamérica tiene el desafío económico de aumentar su crecimiento. En una región con altos niveles de pobreza y desigualdad, y donde la mitad de las personas trabaja en el mercado informal, es decir, tiene trabajos esporádicos, sin contrato, y sin ninguna protección social, el crecimiento económico -inclusivo y sostenible- es considerado un elemento clave Muchos expertos consideran que un crecimiento cercano al 2,4% o al 2,5% este año no será suficiente para las necesidades que tiene la región. Con esa estimación en la mira, persistirá «el bajo ritmo de creación de empleo, la elevada informalidad